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4G产业链解读几家欢喜几家愁

2019-08-15 17:08:40来源:励志吧0次阅读

  截至 月20日,中国移动、中国联通、中国电信均已发布201 财年业绩,综合各自运营商高管在财报说明会上披露的数据,2014年,三家总资本支出将达约4000亿元,比201 年高出约500亿元。

  尽管作为基础设施的4G启动,对于中国信息消费的增长是一大利好,但就运营商本身来说,庞大的资本开支数字、日益激烈的行业竞争以及OTT冲击,将令其备受考验。独立电信分析师付亮对表示,尤其是中国移动,其在2014年将面临多个问题交织的困扰。

  受中国移动交出的首个净利润下滑的财报影响,其股价已在 月20日、21日连跌两天,跌幅分别为 .6%、 .96%。

  4000亿投资考验

  中国移动在4G投资上最为积极。根据中国移动副总经理刘爱力在财报沟通会上的说法,2014年中国移动资本开支将达2252亿元,同比上一年增长21.8%,其中增长最快的是4G资本开支,占总资本开支比重为 %,约为750亿元。

  750亿元投资对应的则是,中国移动将在今年完成建设50万个4G基站,基站总数达全球的60%,基本实现城市及县城城区、重点乡镇的覆盖。由于中国移动去年已经先期建成约20万个基站,这意味着其今年将新建 0万个基站。

  中国移动称,明年仍将继续加大投资,直到2016年才会回落。

  付亮表示,尽管包括4G络、传输、宽带等在内的资本开支并不会直接计入成本,而是会通过财务方式进行一定年限的摊销,但中国移动的盈利能力很显然会受到资本开支加大的影响。

  而除了在络建设方面的巨额投入外,2014年,影响中国移动盈利能力的因素还将包括4G营销成本、营改增和终端补贴等。

  201 年,中国移动为推广 4G已来 花费了巨额资金。中国移动高管在财报沟通会上表示,今年其4G宣传推广费用仍将维持去年的水平。

  中国移动计划今年发展5000万4G用户,并预计将销售约1亿部4G终端。为达成这一目标,增加终端补贴和渠道补贴费用已成为题中之义。201 年,尽管中国移动对每台TD的平均补贴费用下降了10%,但补贴总额仍增长了11%,达26 亿元。而2014年,中国移动的终端补贴预算更是高达 40亿元,同比上一年有大幅增长。

  另外,营改增也是一个不可忽视的因素。今年全国两会上,国务院总理 在《政府工作报告》中明确提出要把 营改增 试点扩大到电信等行业。尽管目前电信业营改增试点的时间和具体适用税率未定,但付亮认为,这一改革很有可能将增加中国移动的税负水平。

  付亮表示,对于中国移动来说,2014年将是多种因素交织的一年,短期内盈利能力将继续受限。

  与中国移动的大力投入相比,冀望于FDD-LTE牌照发放的另两家运营商,目前对于2014年的资本开支较为谨慎。

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